Практический гид по стратегии положительной гаммы на российском рынке деривативов
Аннотация Gamma‑скальпинг — форма дельта‑нейтрального трейдинга, при которой трейдер получает выгоду из‑за кривизны гаммы, регулярно «срезая» небольшую прибыль с колебаний базового актива. В статье разобран механизм на примере фьючерса RI (RTS‑9.25) и соответствующих опционов Московской биржи. (Schwab Brokerage)
Грек | Экономический смысл | Уместность для стратегии |
Δ (Delta) | Изменение цены опциона при +1 ₽ базового актива | Наш «штурвал» — держим ∑Δ≈0 |
Γ (Gamma) | Скорость изменения дельты | Источник прибыли: >0 при лонге опционов |
Θ (Theta) | Время‑декларируемый убыток | «Плата» за владение премией |
Vega | Чувствительность к волатильности | Опосредованно влияет при резких IV‑скачках |
Для RTS‑опционов положительная гамма достигается покупкой колов/путов «в деньги» с ближайшей экспирацией — так мы получаем «изгиб» P/L‑кривой, который и скальпируем фьючерсом. (Alpaca, Investopedia)
- 2. Специфика рынка РТС. Низкий спред и высокая тиковая стоимость: 1 тик = 10 пунктов, поэтому даже малые колебания дают весомый P/L.
- Календарная структура ГО: гарантийное обеспечение на опционы РТС ≈ 7 – 12 % стоимости контракта, позволяя держать объём γ‑премии с ограниченным капиталом.
- Сдвиги ликвидности к экспирациям: в среднем 22 % OI «сгорает» в последние 24 часа перед экспирацией, усиливая гамма‑сторону маркет‑мейкеров и создавая возможности для скальпа. (Офис доктора Опциона)
Шаг | Действие | Цель / метрика |
1 | Выбрать страйк ±1 σ от спота RI; купить 2 контракта call + 2 put | Получить ∑Γ > 0 при ∑Δ≈0 |
2 | Рассчитать Gamma Exposure (GEX) по формуле | |
GEX=∑iΓi×OIi×S2/100\text{GEX}= \sum_i Γ_i \times OI_i \times S^2 / 100 | Понимание «силы» дилерских хеджей | |
3 | Открыть противостоящую дельту фьючерсом RI (корректируем каждые Δ25 к) | Дельта‑нейтральность |
4 | При ±0,7 % движения RI фиксировать прибыль: продаём/покупаем 1 фьючерс | Целевой P/L ≈ 4 ₽/контракт |
5 | Roll‑over: если | Δ |
Эта схема повторяет сюжет раскадровки видео: hook → live chart → profit‑zone → CTA. (cornerstone-ag.com)
4. Пример расчётаПусть S = 141 000 ₽ (фьючерс RI), страйк 141 000, дни до экспирации = 1.
Параметр | Значение |
Опцион call: Γ = 0,00021 | Цена = 2 200 ₽ |
Опцион put: Γ = 0,00019 | Цена = 2 100 ₽ |
Лот = 2 call + 2 put | ΣΓ ≈ 0,0008 |
Дельта лота | ≈ 0 |
ГО (опционы) | 12 110 ₽ |
Фьючерс‑хедж | ±1 контракт RI (ГО ≈ 11 000 ₽) |
Отклонение 0,7 % (≈ ± 987 ₽)
ΔP/L≈12 Γ n S2(%ΔS)2≈0,5×0,0008×1×1410002×0,0072≈4 ₽\text{ΔP/L} ≈ \frac{1}{2} \, Γ \, n \, S^2 (\%Δ S)^2 ≈ 0{,}5 \times 0{,}0008 \times 1 \times 141000^2 \times 0{,}007^2 \approx \mathbf{4\,₽}— тот самый target, который демонстрируется в ролике.
5. Реализация в PineScript //@version=5 indicator("Gamma Exposure RI", overlay=true) Γ_call = 0.00021 Γ_put = 0.00019 Γ_sum = (Γ_call + Γ_put) * 2 plot(Γ_sum, color=color.cyan, linewidth=2, title="Γ Exposure") hline(0, 'Zero Γ', color=color.gray) Совет: подключите API с опционами MOEXOptionLoader() для авто‑обновления Γ, чтобы не пересчитывать вручную.
- 6. Риск‑менеджмент и контрольTheta‑burn — каждые 12 ч пересчитывайте ожидание P/L: если IV падает > 1 σ, гамма‑скальп может стать отрицательным.
- Внезапный gap (> 2 %) — закрываем позицию, т.к. линейный хедж фьючерсом не спасёт от re‑quote риска.
- Маржин‑колл: суммарное ГО не должно превышать 25 % депозита.
Компонент | Пример | Назначение |
PineScript Recorder | TradingView → “Record” | Захват γ‑графика в 1080×1920 |
ffmpeg batch | ffmpeg -i chart.mov -i voice.wav … | Сборка Shorts |
GA4 Dashboard | Data Studio template | Отслеживание AVD & retention |
Заключение Gamma‑скальпинг на опционах РТС — удобный способ конвертировать краткосрочные колебания фьючерса RI в устойчивый cash‑flow, совмещая финансовую инженерную логику с визуальной привлекательностью контент‑формата YouTube Shorts.
- Что сделать прямо сейчасВычислите свою γ‑экспозицию для ближайшего страйка RI — используйте скрипт выше.
- Потренируйтесь на демо‑счёте: 3 сессии по 2 часа с ребалансом каждые 15 минут.
- Запустите серию Shorts: hook → график → γ‑действие → CTA; цель — удержание ≥ 75 %.
(Офис доктора Опциона, Schwab Brokerage, Alpaca, cornerstone-ag.com, Investopedia)
